我的研究员ResearchGo
公司深读·样板
Strategy Inc
MSTR · 美股
行业:企业软件与数字资产
靠什么赚钱
Strategy(2025 年 8 月由 MicroStrategy Incorporated 更名)是一家 AI 驱动的企业分析软件公司,旗下 Strategy One 平台提供商业智能与数据分析服务;同时公司以「比特币财库」为核心资本战略,通过发行普通股、优先股及债务工具持续购入并持有比特币,是全球持有比特币最多的上市公司,截至 2026 年 7 月 5 日持有 843,775 枚比特币。公司总部位于美国弗吉尼亚州泰森斯。
核心财务(近5年 · 年报)
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 营收 | 5亿美元 | 5亿美元 | 5亿美元 | 5亿美元 | 5亿美元 |
| 净利润 | -5亿美元 | -15亿美元 | 4亿美元 | -12亿美元 | -38亿美元 |
| 自由现金流 | 9113万美元 | 72万美元 | 977万美元 | -5601万美元 | -7545万美元 |
| 毛利率 | 82.0% | 79.4% | 77.8% | 72.1% | 68.7% |
| 摊薄EPS | $-53.44 | $-12.98 | $2.64 | $-6.06 | $-15.23 |
专属经营指标
标准报表之外、真正解释这家公司生意的数字——从财报正文与官方公告里逐季抠出,人工核对后入库。
持有比特币数量(BTC) (枚)
比特币累计购入成本 (亿美元)
AI 财报分析 · 2026Q2
截至2026年6月30日的季度,因持有的846,000枚比特币按公允价值重估计入83.15亿美元未实现损失,单季由上年同期净利100.21亿美元转为净亏损82.20亿美元。同期软件业务总营收1.224亿美元、同比增长6.9%,其中订阅服务收入同比增54.0%。剔除数字资产按市值计价影响后,软件业务经营层面(毛利减销研管费用)本季仍约为-1,559万美元。
- 本季确认数字资产未实现损失$8,315.4M(去年同期为未实现收益$14,047.5M),系比特币按ASU 2023-08公允价值重估、计入经营费用,为本季经营及净亏损的主因。
- 剔除数字资产重估影响后,本季毛利$81.6M、销研管费用合计$97.1M(S&M $34.1M+R&D $23.1M+G&A $39.9M),软件业务经营层面约为-$15.6M。
- 期末持有846,000枚比特币,成本基础$63,939.3M、公允价值$49,672.1M,期末公允价值低于成本约$14,267.2M。
每期财报发布后自动生成:核心数字、较指引/较预期、亮点、管理层展望、值得盯的问题。
门里还有什么
这一页是给还没注册的人看的样板,只摊开了一部分。注册之后,这家公司在「我的研究员」里是这样一整套:
- 2 项专属经营指标的完整历史(本页只放了前 3 项的近 8 期)
- 经营业绩分析:营收 / 利润 / 现金流的多年趋势图,每张都配一句「为什么」
- 分析师预期与估值:市场一致预期、历史估值分位
- 每天自动更新的新闻、官方发布与 SEC 原文
- 你自己的笔记与论点 —— 写在公司名下,随时回头看当初怎么想的
「我的研究员」(researchgo.com)把基础研究员的活替你干完,判断留给你自己下。本页数据来自公开披露(SEC / 交易所 / 公司公告),
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